Analysehaus ruft Bullenmarkt aus. Wo ist der Beweis?

👋 Willkommen zur 18. Ausgabe des Think it Crypto Marktreports.

Der Report, der dir in fünf Minuten sagt, was am Markt wirklich zählt.

Es ist passiert. Eines der bekanntesten Krypto-Analysehäuser erklärt den Bullenmarkt für eröffnet. Drei Signale sehen das anders.

Auch bei den Altcoins ist ordentlich Bewegung. Und der Makro-Motor, der die Rally befeuert hat, wurde zuletzt nur zu einem Viertel eingelöst.

Es bleibt eine der wichtigsten Wochen, den die entscheidet, in welche Richtung es als Nächstes geht.

Das hab ich im Blick:

📊 Ein Analysehaus ruft den Bullenmarkt aus

Der Bull Score von CryptoQuant, ein Index, der Dutzende Marktkennzahlen bündelt, ist in einer Woche von 30 auf 80 geschossen, die schnellste Wende seit einem Jahr (crypto.news). Das Analysehaus spricht offiziell von einem neuen Bullenmarkt, als letzte Hürde gilt ein Schluss über 83.000 $. CEO Ki Young Ju macht es noch knapper: der Bärenzyklus sei vorbei.

Ganz unbegründet ist das nicht. Bitcoin sprang diese Woche erstmals seit Mai über 80.000 $ und notiert jetzt bei rund 78.800 $ (CoinGecko). Vor allem aber kauften die ETFs. Sie sammelten den siebten Tag in Folge ein, nach der bereits stärksten Zufluss-Woche seit Oktober 2025, 2,26 Milliarden $ in sechs Tagen (Cointelegraph). Das ist echtes Geld, kein geliehener Hebel.

Und trotzdem mahnen drei Signale zur Vorsicht. Erstens wurde ein Großteil der Bewegung immer noch von Short-Sellern getragen, die zurückkaufen mussten, das Futures-Open-Interest steht derzeit auf einem 5-Monats-Tief (Coindesk). Zweitens kletterte der Tages-RSI auf 93, den höchsten Stand seit einem Jahr (Axel Adler Jr). Drittens steht Fear und Greed mit 81 auf einem Jahreshoch (Bitcoin.com). Punkt zwei und drei sind kurzfristige Überhitzungszeichen. Sie heißen nicht, dass die Rally vorbei ist, aber eine erste Korrektur wird damit wahrscheinlicher. Und die müsste dann zeigen, ob wichtige Niveaus wie die 73.800 $ halten.

Takeaway: Der Bull Score ist ein starkes Signal, keine Garantie. Solange die ETF-Nachfrage die zurückgekauften Shorts ablöst, trägt die These. Kommt stattdessen die Korrektur, zählt, ob die 73.800 $ halten. Ich lese das als bullish in der Tendenz, aber noch nicht bestätigt.

💵 Der Makro-Motor der Rally stottert

Der eigentliche Makro-Auslöser für den Pump waren die Anleihen-Rückkäufe des US-Finanzministeriums. Das angekündigte Volumen wurde von 2 auf 4 Milliarden $ verdoppelt, das trieb die Risikofreude. Jetzt zeigt sich: tatsächlich zurückgekauft wurde nur für 1,2 Milliarden $, also rund 25 Prozent des Angekündigten (Barchart).

Fairerweise gab es auch echten Gegenwind. Investoren-Legende Druckenmiller, einst Mentor von Finanzminister Bessent, warnt offen: Regierungen, die Preise gegen den Markt verteidigen, verlieren am Ende immer (Coindesk).

Und die nächste Bewährungsprobe steht schon vor der Tür: Am Freitag hält Fed-Chef Warsh in Jackson Hole seine erste Rede, dazu kommen die PCE-Inflationsdaten. Beides kann dem Buyback-Narrativ schnell die Show stehlen.

Takeaway: Der Motor, der die Rally befeuert hat, läuft nur auf einem Viertel. Wer die Bewegung allein auf den Buyback stützt, steht auf dünnerem Eis, als die Schlagzeile vermuten lässt.

🖥️ Krypto und Aktien verschmelzen

Coinbase brachte tokenisierte Aktien wie Apple und NVIDIA rund um die Uhr auf seine Layer-2 Base (Daily Hodl), Bitwise baut daraus bereits automatisierte KI- und Tech-Portfolios (Coindesk). Parallel will X laut Ex-Produktchef Nikita Bier bald Kauf- und Verkauf-Buttons für Krypto direkt in die Timeline bringen, für über 600 Millionen Nutzer (Coindesk).

Takeaway: Die Grenze zwischen Krypto und klassischem Wertpapierhandel verschwimmt. Eine Adoptions-Story, die leiser ist als der Kurs, aber nachhaltiger.

🔀 Kapital rotiert aus KI in Krypto

Value-Investor Bill Miller IV beobachtet, dass Anleger Kapital aus den heiß gelaufenen KI-Werten in Krypto umschichten (Crypto Briefing). Er ist kein Krypto-Maximalist, sondern ein klassischer Value-Mann, das macht die Beobachtung interessant. Zugleich stützt Goldman Sachs Krypto-Aktien im Zuge des Ausbruchs (crypto.news).

Takeaway: Wenn Geld von der heißesten Story der letzten zwei Jahre in Krypto dreht, ist das ein Signal, das man ernst nimmt. Noch ist es eine einzelne Stimme, kein Trend, aber eine, die man im Auge behält.

📈 Die Alts drehen auf

Bei den Altcoins ist gerade richtig Zug drin. Solana meldete mit 4,2 Milliarden Transaktionen einen Rekordmonat (Kobeissi), Zcash markierte ein Achtjahreshoch, und XRP legte bis zu 51 Prozent zu.

Dahinter wächst die Risikofreude. Die Funding Rates auf Binance drehten erstmals in diesem Jahr überwiegend ins Bullische (Darkfost). Bei XRP stieg die Leverage-Ratio sogar auf den höchsten Stand seit Januar, was einen schärferen Rücksetzer wahrscheinlicher macht (Coindesk).

Und wenn das noch nicht reicht: die Rally schwappt bis in Hunde- und Katzen-Memecoins (Coindesk).

Takeaway: Dass die Spekulation zurückkommt, ist grundsätzlich ein gutes Zeichen für die Alts. Aber es ist mit Vorsicht zu genießen, denn genau dieser Hebel dreht in beide Richtungen.

🔚 Fazit

Ein Analysehaus ruft den Bullenmarkt aus, die ETFs kaufen, die Spekulation ist zurück. Das ist eine ziemlich starke These, aber keine Gewissheit. Der Ausbruch kam auf geliehenem Hebel, und der Makro-Motor läuft nur auf einem Viertel. Jetzt muss die echte Nachfrage übernehmen. Kein Bullenmarkt ohne Käufer. Keine Trendwende ohne Bestätigung.

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Bis zur nächsten Ausgabe: Augen auf, BTC stacken.
– Samir